淡水泉上半年95只产品37只跑输沪指 最高收益达25%

  年初A股市场的反弹行情带动相关基金业绩回暖,虽然4、5月份股市再次经历了一波回调期,但整体来看,无论是公募基金还是私募基金,今年上半年业绩均有所抬升。

  根据记者统计,在结束了4月份和5月份的震荡后,6月份A股重拾升势,最终沪指在上半年涨幅达19.45%。与此同时,深证成指、创业板指数更是分别上涨26.78%、20.87%。而据私募排排网统计数据显示,截至6月24日收盘时,所有纳入统计且在6月15日之后有最新净值公布的股票私募产品,上半年以来的平均收益率突破15%,一举扭转了2018年股票私募整体大跌的局面。

  不过,虽然私募基金整体上普遍收益为正,但一向靠绝对收益生存的私募行业如果对标沪指涨幅来看,却有不少公司都略显逊色。根据中国经济网记者统计,淡水泉(北京)投资管理有限公司(以下简称:“淡水泉投资”)旗下产品虽然今年上半年整体表现不俗,但还是有不少产品的涨幅都落后指数,甚至是亏损。

  比如今年内新成立的瑞智精选淡水泉A期,该基金成立于2019年3月29日,仅仅三个月的时间,至上半年底时该基金已亏损3.36%,其累计单位净值为0.9664元。

  私募排排网数据显示,瑞智精选淡水泉A期建仓速度较为迅速,在今年4月初股市回调之际,该基金便跟随大盘走势略有下跌,且整体来看,其净值走势与沪深300走势较为相似,均在4月份与5月份呈走低趋势,又在6月份有所反弹。瑞智精选淡水泉A期的最大历史回撤出现在6月6日,当日其回撤为-8.89%。很明显,其目前的业绩亏损,是受到短线高位建仓的影响。

  除了上述亏损基金以外,淡水泉投资旗下还有6只基金上半年涨幅不足10%,远远低于股票型私募产品的平均收益率,且主要集中在淡水泉信泉系列产品。而淡水泉投资旗下跑输沪指上半年涨幅的产品更是多达37只。

  以淡水泉信泉7期为例,从最新截止到6月10日的业绩看,该基金上半年的收益率仅为8.94%。淡水泉信泉7期成立于2017年7月20日,在2017年下半年,受益于蓝筹行情爆发,沪深300涨势强劲,该基金净值也随之增长,但是其增长幅度却远低于沪深300涨幅。进入2018年后,股市陷入震荡回调期,淡水泉信泉7期也未能幸免,2018年期间其净值不断亏损,到2018年年底时其亏损幅度为25.48%。

  直到2019年初,在股市回暖的带动下,淡水泉信泉7期净值开始反弹,且整个一季度涨势较好,但自4月份以来,该基金净值再次走低,截至其最新净值更新日期6月10日,该基金的累计单位净值为0.8458元。

  从历史回撤来看,在2018年上半年及之前,淡水泉信泉7期的回撤控制能力较强,但自2018年6月以来,该基金的净值回撤幅度不断扩大,其最大历史回撤出现在2019年1月10日,最大历史回撤为-29.01%。

  值得关注的是,淡水泉投资旗下共有10只基金累计单位净值跌破1元,而这些累计业绩表现不佳的基金也主要集中在淡水泉信泉系列产品,其中,累计亏损最多的是淡水泉信泉5期和3期,截至6月10日收盘,这2只基金的累计单位净值仅余0.8437元。

  Wind数据显示,淡水泉投资旗下大部分基金均由赵军掌舵,而赵军正是淡水泉投资的创始人。资料显示,赵军1999年加入中信证券(行情600030,诊股),担任资产管理部分析师;2000年转投嘉实基金管理公司,历任基金经理、研究总监、机构投资总监、总裁助理。2007年6月,赵军离开嘉实,并携手原嘉实的六位同事一起创立淡水泉投资。

  淡水泉的投资理念是基本面驱动的逆向投资,认为股票市场中情绪聚集的地方不容易找到好的投资标的,公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”,越是不被看好的投资,公司越是加强对其基本面的研究,以期先于市场发现投资机会。

  今年初,随着A股的上涨,淡水泉投资表示,一方面减持了上行空间较小或基本面确定性偏低的个股,另一面加仓了具有高成长性的科技类及高端制造类股票。在今年二月份时,淡水泉投资表示,对2019年的经济和市场运行有乐观预期,现在是典型的配置权益类资产的良好环境。

  根据媒体报道,从淡水泉投资旗下产品持仓变化来看,今年1月份淡水泉投资小幅加仓金融、工业;减仓信息技术、医疗保健。从仓位上看,淡水泉1月仓位依旧保持在90%以上,其中前十大重仓占比为45.1%,主要配置了信息技术、材料、医疗保健等板块。从持仓股票的市值来看,1月淡水泉持有100-300亿元市值的中盘股的占比达到50%以上,流动性比较好的大盘股占比达到15%-20%。

  在具体个股上,根据中国经济网记者了解的情况,淡水泉旗下的投资精英之淡水泉一季度新进了中国武夷(行情000797,诊股)、新大陆(行情000997,诊股)和生物股份(行情600201,诊股),并加仓了水晶光电(行情002273,诊股)、驰宏锌锗(行情600497,诊股),减持了华天科技(行情002185,诊股)。不过中国武夷一季度股价上涨25.71%之后,在二季度就下跌了20.45%,进入三季度继续低位震荡,生物股份一季度股价上涨7.11%以后,又在二季度下跌了11.75%,淡水泉在一季度新进的三只个股短线已经折戟两只。

  而淡水泉一季度加仓的水晶光电,股价在二季度回撤了一半。不过相比早在2017年四季度新进时的股价,目前依然浮亏不少。



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