私募进击科创板 博弈行情

  目前科创板市场整体处于存量博弈阶段。中国证券报记者了解到,私募机构在科创板二级市场的交易中,正在运用多方位策略应对市场变化,但整体而言,私募机构对科创板是看长做短,即看好长期走势,但强调对短期机会的灵活参与。

  更全面认识科创板

  科创板开市已经“满月”,对于科创板运作的习性,市场也加深了认识。例如,申万宏源(行情000166,诊股)归纳了科创板开市以来的运作特点。申万宏源指出,科创板首批新股上市首月整体涨幅超预期,至8月21日收盘平均上涨166%,首批首周平均上涨140.2%,第二周再度冲高,第三周全线下跌,第四周股价分化显现,20只上涨、5只下跌。此外,首日交易表现对首月后续涨幅影响较大,从交易特征指标看:首日小市值更受青睐,且持续至整个股价上升趋势期;回调期恐高情绪更明显;首日涨幅超两倍,首月涨幅更低;首日振幅、首日换手率较低,首月后续涨幅领先;首日收盘价绝对价格位于整体中价位,首月后续涨幅领先;首日收盘价格过百,后续上涨空间偏小。

  私募机构目前对科创板有了更为全面客观的认识。根据私募排排网数据显示,有66.67%的私募认为,在鼓励科技创新的环境下,科技创新领域将会有不错的表现;而有33.33%的私募则认为,行情在后市能否持续主要看相关企业的业绩情况。

  “整体而言,科创板出乎市场大多数机构的意料。就交易层面而言,包括打新收益突出、二级市场的反复博弈、融资融券领域的打法等,市场让我们学习到了很多新知识。”上海一家私募机构投研人士表示。

  机构多持谨慎态度

  科创板开市平稳运作至今,首批上市企业受到的市场欢迎程度显而易见,对于未来的具体操作,目前机构却多持谨慎态度。申万宏源认为,需要及时止盈,因股施策。

  随着半年报陆续完成,科创板审核发行将逐步恢复正常。如果延续近期科创板新股的发行节奏,预期后续上市新股短期内仍受资金追捧,涨势仍较乐观;如果是批量上市,追捧新股的资金将更分散,上市初期的涨幅空间将有所下滑。长期看,随着稀缺性溢价回落,新股溢价空间将回归理性,分化亦将加剧,交易策略应更多结合首日交易特征、公司基本面与估值要素等进行综合分析。

  中国证券报记者在采访中发现,私募机构在科创板二级市场的交易中,正在运用多方位的策略,以应对变化中的市场,但是整体而言,在现阶段的市场位置上,私募机构对科创板是看长做短,即看好长期走势,但是强调对短期机会的灵活参与。“打新仍是最为重要的收益来源。对于二级市场,我们也在打磨相关策略,因为科创板次新股在后期仍受到大量资金追捧,我们会利用二级市场的灵活交易把握机会,目前科创板个股涨跌互现、涨跌轮换的情况明显,买入适度下跌个股的策略十分有效。”上述私募机构投研人士表示。

  深圳一家私募机构则表示,目前科创板的二级市场交易,仍处在简单博弈阶段。“对于市场机会要敢于参与并敢于坐实。跟进策略和主动引导策略,都是我们在交易中较多采用的。”该机构在科创板操作上,高频交易的特点明显。



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