139家券商期中考揭榜:中信仍是一哥 建投、申万跌出前五 这一业务大爆发

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139家券商期中考揭榜:中信仍是一哥 建投、申万跌出前五 这一业务大爆发

来源:券商中国

上半年券商“单科”考试榜单出炉!

  券商中国记者获悉,中证协近日向券商下发了《证券公司2020年上半年度经营业绩排名情况》,对139家证券公司未经审计经营数据进行了统计排名。这意味着,虽然上市券商半年报尚未披露,但各家券商的分类业绩已经可以从中略窥一二。

  2021年上半年,A股延续了2020年的良好环境,券商业绩实现大爆发。从近期已披露的10余家上市券商中报预告来看,整体盈利预增区间约 30-60%,在去年同期高基数上继续实现高增长。不如从中证协此次排名涉及的25项指标入手,一起看看都有哪些券商表现分外抢眼?

  首先,跟随券商中国记者快速预览一下本次榜单的重点亮点:

  营收指标:中信证券(22.970, 0.06, 0.26%)、国泰君安(16.480, -0.04, -0.24%)、华泰证券(14.690, 0.00, 0.00%)和招商证券(17.520, 0.00, 0.00%)4家营业收入超过百亿元,广发证券(15.600, 0.20, 1.30%)以97.54亿元位列第五。其中,中信证券营收181.74亿元,同比增幅24.13%,排名第一;排名前20券商中,东方财富(30.500, -0.48, -1.55%)证券营收同比增幅最高,达到66.39%。

  净利润指标:“券业一哥”中信证券继续稳坐第一,以85.3亿元净利润傲视群雄,比第二名净利润57.4亿元的国泰君安高出48%,排名前五的还包括华泰证券、海通证券(11.340, 0.08, 0.71%)和招商证券,去年位列前三的中信建投(26.900, -0.02, -0.07%)证券大幅跌出前五榜单。马太效应进一步演绎,14家券商陷入亏损,其中中天国富、汇丰前海和星展证券3家亏损过亿元。

  经纪净收入:共有11家券商上半年经纪业务净收入超过20亿元,中信证券以44.83亿元领先。

  财富管理指标:上半年,中信证券实现代销金融产品净收入12.32亿元,国泰君安、广发证券、银河证券这一数据也均超过5亿元,且有61家同比实现超100%的增长。

  投行净收入:除中信证券实现26.09亿元的投行业务净收入,中信建投、海通证券、中金公司(53.390, -0.92, -1.69%)、华泰联合证券、国泰君安、光大证券(15.510, 0.00, 0.00%)6家券商这一数字同样突破了10亿元。

  资管净收入:最早发力券商公募资管的东证资管位居第一,中信证券紧随其后,两者分别实现资管业务净收入18.67亿元和17.82亿元,双双领跑行业。

  证券投资收益:中信证券以68.06亿元的证券投资收益傲视群雄,另有6家券商超过30亿元。

  营收指标:4家营收破百亿

  根据证券业协会对证券公司2021年上半年经营数据统计,证券公司未经审计财报显示,139家证券公司2021年上半年度实现营业收入2324.14元。

  券商中国记者根据中证协2021年上半年数据和去年同期数据对比发现,营业收入方面展现出强者恒强的态势,但是也出现了较大的洗牌。

  类似于去年同期,今年上半年营业收入70亿元成为是否为头部券商的一个分水岭,今年有11家券商(母公司口径)营收超过70亿元,比去年10家多1家。

  值得一提的是,营业收入超过百亿元级别的券商达到4家,分别为中信证券(181.74亿元)、国泰君安(130.53亿元)、华泰证券(101亿元)和招商证券(100.82亿元),而去年同期只有中信证券1家营收过百亿,达到146.4亿元。

  从营收排名前20的券商增幅来看,互联网券商东方财富继续扮演着强势“追赶者”的角色,今年上半年营业收入达到了31.14亿元,较去年同期18.71亿元大增66.39%;此外,除了东方财富以及前4名进入百亿俱乐部的头部券商,营收增幅超过20%,还有中金公司的营收增幅超过20%,达到25.1%。

  值得一提的是,在今年上半年大好环境之下,营收排名前20券商中,仅有中信建投、申万宏源(4.310, -0.06, -1.37%)和光大证券营业收入出现下滑,营收分别为86.41亿元、79.14亿元和45.31亿元,分别同比下滑3.76%、8.22%和7.93%,这也导致中信建投营业收入从去年排名第三跌落至今年排名第七。

  净利润:前10券商净利占全行业52.6%

  根据协会数据,上半年139家证券公司共实现净利润902.79亿元,有125家证券公司实现盈利,14家陷入亏损状态。

  券商中国记者注意到,近3年来,头部券商的集聚效应明显增强,马太效益在进一步加剧,以净利润排名前10券商来看,今年上半年排名前10券商净利合计为474.89亿元,占行业的比例为52.6%,而2020年和2019年排名前10券商净利合计占行业比例分别为49.97%和47.45%。

  这也意味着,139家券商中,前10家券商赚取的利润首度超过行业的一半!

  来看具体的排名,头部券商出现大洗牌。其中,中信证券净利润85.26亿元位居行业第一,且大幅度拉开第二名的距离,国泰君安以57.38亿元位居第二。净利润超过40亿元的券商还包括华泰证券、海通证券、招商证券和广发证券。

  逆水行舟,不进则退,在头部券商中也再次演绎。去年净利润均超40亿元且排名第二、第三的申万宏源与中信建投,全部被挤出前五,中信建投和申万宏源净利润均出现不同程度下滑,以38.97亿元和38.1亿元分别位列第8和9。

  排名前20券商中,以净利润增幅来看,东方财富继续扮演黑马角色,今年上半年净利润达到20.72亿元,同比增长81.07%,增幅位列第一;其次,有4家券商净利润增幅超过30%,分别为中信证券、国泰君安、华泰证券和中金财富;净利润下降幅度超过20%的券商有申万宏源和中金公司2家。

  有人欢喜有人愁,马太效应之下,亏损的券商家数达到两位数。其中,川财证券、东亚前海、一创投行、中天国富等,由去年同期盈利转为今年上半年亏损,其中,中天国富、汇丰前海和星展证券3家亏损上亿元,净利润分别为-1.06亿元、-1.12亿元和-1.12亿元。

  资产规模:139家证券公司总资产近10万亿

  根据中证协统计,截至2021年6月30日,139家证券公司总资产为9.72万亿元,净资产为2.39万亿元,净资本为1.86万亿元。

  就总资产规模而言,中信证券、华泰证券和国泰君安继续稳居前三,分别为8503亿元、5786亿元和5284亿元,前三名与2020年末变化不大。招商证券和广发证券位列第四和第五,总资产分别为5196亿元和4378亿元,其中,广发证券属于今年上半年挤入前五,2020年末以4026亿元排名第七,原本排名第五的申万宏源被挤出,今年上半年以4135亿元位列行业第七。

  以净资产计,达到千亿级别的券商有4家,分别为中信证券、海通证券和国泰君安和华泰证券,分别为1539亿元、1386亿元、1248亿元和1127亿元。

  作为衡量券商资本充足和流动性状况的综合监管指标净资本,今年上半年,TOP20券商中有超过一半的券商出现下降。

  其中,今年上半年,由于国泰君安净资本下降幅度远大于中信证券,导致国泰君安“净资本之王”的帽子再次还给中信证券,中信证券和国泰君安净资本分别为893.39亿元和877.13亿元,分别较2020年末下降13.75%和16.33%。

  此外,TOP20券商中仅国信证券(10.560, -0.11, -1.03%)的净资本增长达到两位数,截至上半年末,国信证券净资本为725亿元,较2020年末上升了15.23%。

  11家券商经纪净收入超20亿

  按照“券商证券经纪业务净收入=代理买卖证券业务净收入+交易单元席位租赁净收入+代理销售金融产品净收入”的统计口径,中证协数据显示,106家券商的经纪业务净收入合计高达680.9亿元,相比于去年同期105家券商的569.19亿元,同比增加19.63%。

  具体而言,共有11家券商上半年经纪业务净收入超过20亿元。其中中信证券以44.83亿元领先,国泰君安、广发证券、招商证券、华泰证券4家亦超过30亿元。但与此同时,也有29家券商这一数据不超过1亿元,华兴证券、国开证券、中天国富、金圆统一、金通证券甚至不足千万。

  若以经纪业务净收入增长来看,TOP20券商中共有6家同比增速超过30%,其中中金公司不仅实现了12.63亿元的经纪业务净收入,同比增速也高达73.58%;其次是东方财富和中信证券均超过40%,兴业证券(9.000, -0.09, -0.99%)、中信建投、长江证券(6.980, -0.01, -0.14%)同比增速则在30%-36%左右不等。

  不过,包括野村东方、中天国富、东亚前海、开源证券、申港证券在内的多家新设或规模较小的券商,同样在上半年实现了经纪业务较快增长,同比增速均超过100%,其中野村东方实现经纪业务净收入1332亿元,同比大增1448.84%。

  券商产品代销净收入同比翻倍

  产品代销能力是券商财富管理转型过程中的重要指标之一。中证协数据显示,96家券商的经纪业务净收入合计高达100.5亿元,相比于去年同期96家券商的46.19亿元,同比大增117.56%,表明券商财富管理转型正在渐入佳境。

  具体而言,中信证券代理销售金融产品净收入为12.32亿元,几乎是第二名的两倍!国泰君安、广发证券、银河证券3家也都超过了5亿元关口。而华泰证券、国信证券、中信建投、招商证券则比分紧咬,均超过4亿元。

  若从增速来看,头部券商的增长势头也不容小觑。其中广发证券同比增长220.13%,仅次于排名第15的浙商证券(11.440, -0.09, -0.78%)(同比增幅245.79%);申万宏源、光大证券、方正证券(8.790, 0.00, 0.00%)同比增幅超过190%,中信建投同比增幅185.94%。

  7家券商投行净收入破10亿

  数据显示,2021年上半年,112家券商的投行业务净收入合计为298.35亿元,相比于去年同期110家券商的253.17亿元,同比增加17.85%。

  除了中信证券实现26.09亿元的投行业务净收入,中信建投、海通证券、中金公司、华泰联合证券、国泰君安、光大证券6家券商突破了10亿元,且华泰联合、海通证券还分别实现了77.68%和58.76%的同比增速,位次获得明显跃升。

  此外,长江保荐、东方投行(原东方花旗)、五矿证券、安信证券等TOP20券商的投行业务增速也非常亮眼,其中长江保荐同比增速达279.85%,东方投行为109.43%,五矿证券、安信证券、中泰证券(9.830, -0.35, -3.44%)同比增速也超过60%。

  资管业务:东证、中信两家领跑

  根据中证协数据,2021年上半年,96家券商的资管业务净收入合计为144.68亿元,与去年同期97家券商的142.91亿元基本持平。

  在这一业务条线,最早发力券商公募资管的东证资管位居第一,但中信证券紧随其后,两者分别实现资管业务净收入18.67亿元和17.82亿元,双双领跑行业。国君资管、海通资管、华泰资管、财通资管4家券商这一数据也均超过6亿元。

  增速方面,2020年6月刚拿到从业许可的安信资管实现了2.19亿元的资管业务净收入,同比增长451.67%,但这一增速或许与其承接了母公司的资管业务有关;其次是中信证券以101.08%的同比增速跨越式前进;而东证资管、中金公司也分别实现了60.49%、51.27%的同比增长。

  7家券商证券投资赚超30亿

  按照中证协的统计口径,证券投资收益=股权类金融工具投资、固定收益类投资、衍生金融工具投资、其他金融工具投资确认的投资收益+净敞口套期收益+公允价值变动收益。则在今年上半年,135家券商实现证券投资收益合计697.88亿元,与去年同期129家券商的702.71亿元基本相当。自营投资也继续与经纪业务一起,承担着券商两大收入来源的重任。

  具体来看,中信证券以68.06亿元的证券投资收益傲视群雄,其次是华泰证券、国泰君安、申万宏源组成的第二梯队,分别实现证券投资收益43.72亿元、38.87亿元和38.12亿元;海通证券、招商证券、中信建投3家券商证券投资收益也都超过了30亿元。

  不过值得注意的是,在TOP20券商中,中信证券和中信建投两家头部券商证券投资收益同比分别减少9.69%和24.58%,而国信证券、中泰证券和国泰君安证券则分别实现了81.01%、65.25%和62.32%的同比增长。

  数据显示,共有7家券商上半年证券投资收益亏损,其中信达证券、国开证券、一创投行分别亏损5059万元、3317万元和840万元,而银泰证券、银河金汇、爱建证券、网信证券4家券商同样出现了亏损的情况。

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