私募观点:失守3200 短期调整预期增强

  本周,两市维持缩量震荡走势,沪指失守3200点。上证指数、中小板指、创业板指全周分别下 跌 1.78% 、 3.77% 、4.59%。对此,有私募人士认为,市场短期调整将至。在此情况下,有必要将风控防御放在首位,锁定到手利润。

  谢荣兴(知名私募人士):

  提高防风险执行力

  延续上周上涨的惯性,本周一顺势冲高到3288新高后转为周二、三的频繁震荡,周四中阴跌破3200,周五弱势盘旋收盘微跌。

  我上周对突破双顶后的上升空间给出的目标是3295-3368区间,本周的3288距离3295目标位仅7点,可以认为基本完成突破双顶后的量度升幅,而我上周提到的短期行情三大隐患,本周非但没有消减而且逐步增强。本周内,从2440上升以来的首个大级别高位共振点形成,这个共振从60分钟到120分钟到日线再到周线相互呼应,其中分钟级别到日线级别的加强型顶部结构也全部形成,周线则进入高位钝化状态,是一年半以来的首次,这意味着在此至少构筑一个阶段顶的概率非常大,从2440以来跨度四个月的中级反弹行情将告段落,周期性调整将主导之后四到六周的行情,这期间的核心是观察回踩60月线的结果是成功或失败。

  成功则中级反弹行情转化为趋势反转或更大级别的周期反弹,失败则中级反弹结束,行情重回下降大趋势。

  从2440 开始的上升极为强势而且放出大量,但在性质判断上我仍定义为中级反弹行情而不认为这是趋势反转,关键是缺乏可以多维度相互印证的证据,具体理由有三:

  一是这个反弹在空间上虽然溢出我判断的最高位3148点140点,累计上涨34.7%,但仍然在中级反弹的合理范围内。而反弹的周期到目前是14周,也在合理范围内。目前主流观点认为是新牛市的技术依据是超过30%的上升,但是,这个判断的技术基础是不可靠的。2007年6124大牛市后,2008年下跌到1664,2009年反弹到3478,足足上涨了109%,但之后仍然重回熊途展开大C浪杀跌,只不过是走了失败浪在47个月后的1849止跌未创新低而已,而2003的年11月到2004年4月长达5个月、升幅达36%的上升也只是反弹行情,最后在15个月以后的998点才见底结束熊市。

  二是趋势反转尚未得到月线级别的验证。主流观点认为的大趋势反转是指结束5178以来的下降大趋势反转为上升大趋势,也就是说从5178以来的下跌经过ABC浪运行,在2440已经终结,目前的上升将突破5178去挑战6124上一个牛市的高点。这个判断首先没有经过月线级别的技术信号验证,目前虽然已经突破60月线但时间太短且没有经过回踩确认,技术上是不严谨的,只有经过回踩站稳60月均线,才可能在技术上提供反转的基础条件,这个过程从三月突破算起,至少要经过三个月的过程,急不得。据此推算,至少要到五月才能看出端倪。如果是大趋势反转,后面的上升空间不可限量,又怎么在乎一时一地?其次不突破3587的B浪高点,也无法确认大趋势反转。

  三是我之前的观点,除技术之外大趋势反转的基础条件包括四个,即贸易战消弭,货币政策长周期宽松,股权质押危机消除,宏观经济成功复苏和股市功能定位厘清。目前来看,这些因素虽然局部改善但具有不确定性,无法提供确定性的大趋势反转基础。

  基于此,我仍把这轮上升定性为中级反弹而不是趋势反转。对市场大趋势的定性需要严谨的逻辑和多维度的依据验证,不能跟着局部或阶段行情的表现走。

  我早在1月4号就判断,中级反弹行情的机会不远了,之后又进一步量化反弹空间在2878-3148,反弹周期在8-17周,如今,反弹空间已经溢出140点,反弹周期也到达末端,我认为,有必要将风控防御放在首位,而且要痛下决心提高防御风险的执行力,将到手的利润牢牢锁定。等到风险来临浮盈不断消减后,人性的弱点是很难痛下决心大力度防守的。

  上周我判断:“整个4月,是一个容易出大一浪高点的月份,很可能又是出现数个相距不远的高点,这个高点在技术上的大概率时间分布,一是在4月上中旬之间,具体技术时间应在下周前三天出现第一个从2440上升以来的大级别共振高点,二是在下旬的上半部分,具体技术时间应在20-23号,目标空间在3295-3368区间。”

  对照本周行情,大级别高点在周一的3288形成,到周五的下跌只是调整的初始阶段,要有耐心等候主跌浪的充分展开。而4月下旬会不会出第二个大级别高点,要看这段时间的调整深度,如果是浅调,比如在60月以上止跌,那么就可能有出第二个高点,如果是深调,比如跌破3000到2963附近,那么很可能周一的3288就是此轮行情唯一的一个高点了。

  所以我说要痛下决心进行风控防御,就是防范这轮行情只有一个高点的情况发生,这种情况,逃顶的机会只有一次。

  玉名(私募基金经理):

  关注资金因素改变

  近期成交额明显缩量,两市成交额周四仅为8173亿元,周五量能继续大幅萎缩至6571亿元,这也是A股市场连续四天成交额低于万亿元;近期强势的白酒、化工等跌幅较大,涨停股和跌停股属性主要体现在低位股上涨、高位股下跌,资金切换的意图明显。玉名认为对股民来说,切记,这个阶段不要玩新出来的概念股,指数高位本身就敏感,再去碰未知因素较多的品种,无异于自取其套。多做一些相对简单的品种,4月为年报和一季报的密集发布期,市场风格向业绩白马转向的几率会越来越明显。在前期很多蓝筹股已经大幅上涨的情况下,机构资金更倾向于寻找前期涨幅不大,但业绩有一定保障的品种。

  指数方面,创业板如预期在30日线收小星,这个诱惑更大,但30日线守不住,还是要向下的去3月4日平台的,这个之前图解过;主板方面,复杂一些,因为4月1日缺口有点远,所以主要是下探20日均线概率更大。玉名认为这个阶段获利盘派发是最大空头,包括大家看到冲高过后,鲁西化工(行情000830,诊股)、鲁抗医药(行情600789,诊股)等都是近期典型;这并不是个股因素,而是市场处于敏感状态,资金和投资者的正常兑现利润行为,这是注意的。包括为何不让大家碰新的概念股(透明工厂、超级真菌等),就是因为持续性太差,且概念新,难度太大,很容易被套。

  量在价先,资金指标是我们需要重视的,决定了行情持续性,更决定了热点类型和走势,尤其是两个指标很有意思,一个是融资客反向指标,另一个基金88效应,结合这两个指标,分析其中的规律和特点,制定股民的应对策略,供大家参考。融资客选股就是追涨游资热点,追求激进,毕竟其资金杠杆是有时限因素的,其等不起。所以,什么热点活跃,融资客就买什么;而一波炒作过后,市场获利盘太重,而筹码又不太收敛,在这种情况下,一旦有风吹草动,获利盘很容易引发踩踏。所以,才有了3月几次融资客资金大增,对应随后市场调整。各路资金中,游资是市场情绪的制造者,外资和社保等中长线资金按照价值有条不紊操作,公募资金往往是跟风者,追涨杀跌,这才是88效应的核心,也是与基民的情绪有关。2017年市场反弹和2018年1月大涨,引发了基民和股民投资热情,但随后这些新股民和新基民都成为了接盘侠。

  黎仕禹(广东小禹投资总经理):

  市场短期调整要来了

  本周一,沪指终于创出了一个阶段性的短期高点3288,然后市场在本周内逐步确认了技术面上的量价背离!深成指的顶背离走势更加明显,所以,市场的短期调整要来了!大家也要做好迎接市场调整的心理准备,不要总是想着市场只涨不跌……

  涨涨跌跌,这才是常态的市场!一直逼空上涨,又或者是一直阴跌不止的市场,都是单边走势,但也维持不了永远。市场趋势总会有出现反转的时候,而趋势的改变,就是大家要修正相应操作策略的时候。从技术面上看,大盘从开始跌破10日均线开始,就是一个短期技术走势破位的信号。当然,像之前几次,市场都总拉回了10日均线,然后市场再创新高!但是,这种事情不可能总发生。再加上现在的市场环境和情绪,也在悄悄地发生了改变,没有之前那么狂热了,而成交量的逐日萎缩,这就是一个证明。所以,市场的短期调整,已不可避免!

  当然,从中期走势上去看,本轮行情仍未出现结束的技术信号!所以,大家在面对市场出现的短期震荡调整时,也不必过分地恐慌。毕竟,在这之前,我们在沪指上冲到3200点之上时,是建议大家把总体仓位降低至4成或以下的。因此,当后市市场跌下来的时候,其实对于轻仓的投资者来说反而是阶段性低吸的机会!当然,如果在3200点之上反而满仓或者加了杠杆的人,那就比较难受了!

  从市场的热点个股分析,我们也知道,在一季度,市场更加多的个股是题材概念的炒作,也是针对过去3年熊市下跌个股股价跌得非理性的一种修正!所以,当这种修正性的报复反弹行情结束之后,那么,市场的上涨,仍归于要依靠整体上市公司的业绩增长和(港股00001)经济大环境的触底回升或者好转才行!不然,单靠概念性炒作的“虚涨”,那就像是“无根的浮萍”或者在不稳的地基上起的高楼大厦,那是随时都会倒塌下来的……

  所以,如果是牛市的来临,那必须要求年中看得到我国经济的恢复性增长,GDP触底回升,经济基本面的好转等,有这些支持,那么我们的A股市场才能真正地走出大牛市!否则,“牛市论”都是一种妄谈。

  我们之前跟大家说过,沪指的30 日均线是目前行情的“止盈线”!在止盈线没有被市场跌破之前,大家都不必过分地恐慌。当下大家的短线操作仍然可以展开,但是,必须要在严控仓位的情况下展开,不能过于激进满仓或者加杠杆操作了!市场的走势到底如何,也不是你我能够猜测得出来的,所以,我们一切的操作,都要顺应趋势,顺势而为。市场存在的就是合理的,我们不能过分地强调自我的个人主观分析判断。毕竟,谁都不是神,市场的走势才是最客观的,市场才是真正的老师……

  我还是那句话,2019年,是中国股市的下一轮牛市启动的元年!如果本轮行情真的是确认了牛市,那么后面的行情就不会那么快结束!我们A股的牛市,一般至少都会走上个1年或者2年的,而从1月份算起,至今,这行情也才走了3个多月。所以,我们不着急!



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