分析了上证综指17次跌破2700点之后,结果出人意料

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来源:华泰证券资产管理

曾经在3000点的时候,很多人赌咒发誓,如果跌破2800点,重回2700点,一定要加仓满仓。昨日,上证综指收盘再次低于2700点。是不是机会来了?小泰准备了一些数据,与大家一起分享。

2700点以下入场,一定能赚钱吗?

一般来说,市场点位越低时买入,赚钱概率越高,此时恰是逢低布局的大好时机。许多小伙伴认为:在2700点之下,市场下跌空间会比较有限;在此时买入,很快也能抢个反弹获利。

然而,从历史表现来看,事实总不如想象中的那样惬意美好:

自2010年起至今,上证综指共计有17次收盘跌破2700点,最近一次就在昨日。下跌猝不及防,反弹的节奏难以捉摸:重回2700点以上短则1天,最长则历经1218天。如果想来一场抢反弹“闪电战”,恐怕风险较大。

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数据来源:Wind,统计区间:2010.01.01-2020.03.24

既然“闪电战”抢反弹风险较大,那入场后坚持持有一段时间,结果会如何?假设以上证综指为投资标的,在收盘跌破2700点后买入,分别持有1年、2年、3年,看看结果如何:

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数据来源:Wind,统计区间:2010.01.01-2020.03.24

结果恐怕会出乎许多人意料,在相对低位买入后即使坚持持有3年,也依然可能亏损。

更换投资方式,提高胜算概率

市场走势变幻,站在当下,我们无法预测未来。贸然入场可能风险较大,那么我们采用定投的方式入场,投资结果又会怎样?小泰分别取了截然不同的三种情景来一一分析:

情景一:持续下跌一段时间后反弹

从上述数据上看,自2010年起,上证综指收盘点位跌破2700点后到重返2700点以上,区间超过100天的共有两个:

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数据来源:Wind,统计区间:2010.05.14-2014.12.02

小泰就以这两个区间进行测算,以上证综指为标的,每月最后一个交易日投入1000元,在区间末期赎回,所得结果如下:

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数据来源:Wind,统计区间:

2010.05.14-2010.10.08、2011.08.02-2014.12.02

我们发现,在上述区间中定投收益明显优于一次性投资。定投在市场下跌的过程中持续吸入“筹码”摊低整体成本,为后市的回升累积了更大的获利空间。即使区间始末点位变动并不大,也创造了较为可观的收益。

情景二:市场触底,直接开始上涨

2016年2月29日,上证综指收盘点位跌破2700点。在此后的一段时间里,上证综指走出了一波“慢牛”行情:

上证综指2016.02.29-2018.01.29区间走势

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数据来源:Wind,统计区间:2016.02.29-2018.01.29

假设以该区间进行测算,继续以上证综指为标的,每月最后一个交易日投入1000元,在区间末期赎回,所得结果如下:

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数据来源:Wind,统计区间:2016.02.29-2018.01.29

在单边上涨的行情中,定投失去了优势,分批买入的方式导致持有成本增高,从而收益低于一次性投资。然而,纵观上证综指历史走势,跌破2700点随即展开单边上涨的阶段非常之少。

情景三:持续震荡一段时间

从上述统计区间来看,在两个连续的时间段中,上证综指均是反弹至2700点后,第二天便重新下探。

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数据来源:Wind,统计区间:2018.10.11-2019.02.13

如果,将这两个时间区间连贯来看,上证综指走势如下:

上证综指2018.10.11-2019.02.13区间走势

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数据来源:Wind,统计区间:2018.10.11-2019.02.13

从上图中可以发现,在此时间区间中,上证综指震荡较为明显。我们继续来进行定投的测算,以上证综指为标的,每周五投入1000元,在区间末期赎回,所得结果如下:

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数据来源:Wind,统计区间:2018.10.11-2019.02.13

在此区间内,定投与一次性投资的差异并不明显,不过采用定投的方式资金利用率相对较高,如果将闲置资金投入一些风险较低的短期理财,可能进一步提高收益率。

小泰来帮大家总结一下今天的收获:

面对市场低位,无论是短线投资还是长线持有,依然需要谨慎乐观;

投资方式不同,结果往往也不尽相同,选择合理的投资方式很重要;

我们无法预测未来市场的走势,不过相较一次性投资,定投是更为合理的方式。

疫情全球蔓延,外部风险仍存。趁着低位布局固然是好,但也要选择聪明的方式进行。关注小泰,让我们一起用智慧提升收益。声明:本材料中包含的内容仅供参考,不构成任何投资建议或承诺,投资有风险,入市需谨慎。

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