兴证全球基金王品:逆风而行 看好权益投资的“远处好风景”

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兴证全球基金王品:逆风而行 看好权益投资的“远处好风景”

来源:中国证券网

原标题:兴证全球基金王品:逆风而行 看好权益投资的“远处好风景”

  来源:上海证券报·中国证券网

  上证报中国证券网讯(记者 陈玥)比尔盖茨曾说,我们总是高估未来两年发生的变化,而低估未来10年将发生的变化。

  春节后,一场以核心资产为主的调整不期而至,市场的投资热情一下子从节前的沸点降至冰点,此时此刻到底是不是投资的好时点?即将于4月19日启动发行的兴全合远两年持有基金拟任基金经理王品似乎并没有那么悲观。

  “对权益资产的长期表现我是很乐观的。我认为未来十年,工程师红利将替代人口红利推动中国经济的发展,投资也将从‘房产配置时代’迈向‘股权配置时代’。另一方面,在政策推动下,资本市场也在加速优胜劣汰,优质权益类资产将更稀缺。”王品如是说。

  不畏浮云遮望眼

  在王品看来,不论是短期的下跌还是中长期的趋势,乐观因素都远远多于悲观情绪。

  从宏观来看,王品认为今年的市场并不是一个单边的熊市,大概率是一个震荡市,并且依然能够找到结构性机会。“有这样几个原因:首先经济基本面在恢复,这一点已经形成共识;其次我觉得年内输入性通胀并不一定会发生,也不会成为制约货币政策走势的关键因素;此外,从货币政策来看,存在边际收紧的可能,但过度紧缩的可能性并不大。”

  “具体到投资上,短期内股价虽然跌了,但拉长时间维度看投资的胜率反而上升,因为面临资产损失的风险其实是降低的。”王品告诉记者,“我们确实看到很多企业,尤其是核心资产估值严重地偏离了估值,也许过了半年以后,大家会发现另外一批资产也很好,但市场并没有给予足够的关注,估值也没有那么贵,所以我觉得市场还是有很多机会可挖掘。”

  逆风而行,需要认知和经验,更需要定力和勇气。从过往经历来看,投研经验长达21年的王品,已经在牛熊转换和市场波动中形成了可持续、高胜率的投资框架,她将其概括为“以合理价格买入持续成长的公司,注重组合结构,在自下而上精选个股的基础上,叠加自上而下的宏观分析”。从实际回报来看,截至2020年底,王品自2017年9月接管兴全全球视野股票基金以来,任职回报达85.8%,年化回报20.75%,以灵活均衡的价值成长风格为投资者创造了不错的回报。

  风物长宜放眼量

  哪些投资机会已经在下跌中浮出水面?王品明确地表示,军工、光伏新能源和智能制造是未来比较看好的方向,而长期深耕医药、化工、地产的经历,也让她能够在更大的范围内挑选真正具有竞争力的好公司。

  “在自下而上选股的过程中,首先我很重视一家公司的产品策略。因为公司的发展周期往往和它的产品周期是息息相关的,而且通过产品策略可以观察到公司高管对自己所在行业未来发展趋势的洞察力和把握能力,更能体现出公司的执行能力。其次我比较重视公司在产业链中的竞争地位。再者,我非常关注一家公司管理层的专业能力和管理能力。”此外,王品强调说,纯粹自下而上选股有时也会跟市场产生一定的偏离度,因此需要用自上而下的宏观策略进行调整。

  调整过后,踩着一贯的独立发行节奏,兴证全球基金的新产品——兴全合远即将起航。震荡市中推出一只两年持有期的权益产品的底气何在?王品表示:“从长期的产业逻辑来看,我一直坚信工程师红利是推动我们未来10年经济转型的重要基础,也会带来上市公司的盈利增长。研发能力、产品创新、技术创新会推动优质企业走得更长、更远。”王品表示,“另一方面,从房产投资向股权投资转移的大趋势已经形成。从10年或更长维度来看,现在配置权益资产将是先人一步的举动。”

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