中欧财富解读权益基金三季报:总数提升规模下降,医药重回第一大重仓

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中欧财富解读权益基金三季报:总数提升规模下降,医药重回第一大重仓

文/全明星研究中心

  2021年已将近收官,是时候复盘一下今年的投资、也规划一下明年的计划了。当前这样震荡的行情还会持续多久?明年哪些行业和方向更具有投资机会?近期,公募基金集中完成了三季报的披露。我们试图从整体权益类基金的规模变动趋势和配置方向中找出一些端倪。

  权益基金三季报解读:总数提升规模下降,医药重回第一大重仓

  2021年已将近收官,是时候复盘一下今年的投资、也规划一下明年的计划了。当前这样震荡的行情还会持续多久?明年哪些行业和方向更具有投资机会?近期,公募基金集中完成了三季报的披露。我们试图从整体权益类基金的规模变动趋势和配置方向中找出一些端倪。

  整体概况:基金总数提升,总规模下降

  根据当前三季报披露情况,权益类基金(普通股票型基金、偏股混合型基金)共有1917只,相对上个季度增加68只,总规模达39171.46亿,相对上个季度下降3139.63亿。我们对比历年数据可以看到,这是自2019年以来,权益类基金总规模第一次出现环比下降,当然这也与三季度权益市场下跌导致基金净值调整相关(沪深300三季度收益-6.85%,wind,2021/7/1-2021/9/30)。

中欧财富,截至2021/9/30,数据来源基金定期报告中欧财富,截至2021/9/30,数据来源基金定期报告

  从单只基金的规模上看,截止三季度末,权益类基金规模中位数为7.48亿,该数据从2020年以来持续提升,进入2021年后呈持续震荡状态;另一方面,从权益类基金仓位情况来看,截止三季度末,权益类基金仓位中位数和集中度中位数环比均略有下降,分别为89.37%和47.80%。

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  行业配置:医药重回第一大重仓 宁组合更受关注

  从权益类基金重仓的行业来看,三季度权益基金普遍持续看好并加仓高景气的新能源及相关产业,而因消费数据迟迟不见起色而减仓大消费。截至三季度末,权益类基金配置最多的前五大行业分别为:医药(14.17%)、食品饮料(13.69%)、电子(12.03%)、电力设备及新能源(11.47%)、基础化工(6.10%)。对比二季报,前五大行业中新进基础化工,信息技术HK下滑到第11位,医药、食品饮料调换位置,医药成为第一大重仓。

  相较二季报,三季度权益类基金整体增持较多的包括基础化工(+1.73%)、有色金属(+1.71%)、电力设备及新能源(+1.24%);大幅减持较多的包括信息技术HK(-2.29%)、食品饮料(-2.03%)、可选消费HK(-1.75%)。

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  再细分到重仓个股,截止三季度末,权益类基金整体重仓市值前三大的个股,分别是宁德时代(重仓市值858.45亿)、贵州茅台(重仓市值836.37亿)、药明康德(重仓市值590.93亿)。重仓基金数最多的前三大个股分别是:宁德时代(重仓基金数:625只)、贵州茅台(重仓基金数582只)、药明康德(重仓基金数461只)。

  值得关注的是,和中期报相比,宁德时代首次超越贵州茅台成为公募基金重仓市值最多个股,中期报中重仓市值/重仓基金数均排名第三的五粮液在三季报中分别落至第四、第五位。

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  我们再从公募基金整体的投资操作来看,三季度权益类基金重仓市值增加最多的前三大个股分别为:天齐锂业(加仓106.92亿)、天赐材料(加仓80.15亿)、阳光能源(78.04亿),重仓市值减少最多的前三大个股分别为:腾讯控股(减仓448.03亿)、五粮液(减仓344.12亿)、美团-W(减仓332.77亿)。

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  机构投资者分析:高端制造、新能源等成长赛道更受追捧

  这里,我们统计了全市场披露过至少两次季报的FOF基金,通过对他们的持仓分析,帮助大家了解三季度最受机构投资者青睐的权益类基金和基金经理,以及他们的投资偏好。考虑到FOF产品对自家基金的倾向可能,以下数据均已剔除FOF投资的自家公司的基金产品。

  热门基金(剔除本公司基金)

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  热门主动权益基金(剔除FOF同公司基金)

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  基金重仓规模最大的前十大热门基金依旧还是以稳健的固收类基金为主,和中期报数据对比来看,除万家鑫璟纯债A是本次新进入前十的热门基金外,其他热门基金和中期报一致。相比之下,前十大热门主动权益基金三季报和中期报的变化较大,在行业风格上,高端制造、新能源、环保等成长风格更受青睐。

  中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不预示其未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

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